BMW опублікувала свій фінансовий звіт за 2025 рік, і якщо ви шукали там ознаки стабільності, то знайдете їх лише в одному — у частоті згадок слова «тарифи». Воно зустрічається в документі 53 рази. Баварський концерн не став називати точну суму збитків у «живих» грошах, обмежившись сухою фразою про зниження маржі EBIT в автомобільному сегменті приблизно на 1.5 відсоткових пункти. Проте аналітики вже встигли перекласти цю корпоративну мову на зрозумілі цифри.
Ціна протекціонізму в цифрах
Філіп Ушуа (Philippe Houchois), аналітик компанії Jefferies, підрахував, що ці 1.5% маржі еквівалентні приблизно 1.4 млрд євро або 1.6 млрд доларів. Це чисті втрати, які компанія змушена була витягнути з кишені через нові правила на світових ринках. І хоча 2025 рік уже в минулому, полегшення не прогнозують: у 2026 році тарифи можуть обійтися бренду ще в 1.2 млрд євро.
Як зазначає Automotive News, BMW опинилася між двох вогнів. З одного боку — жорстка політика США, з іншого — антисубсидійні мита ЄС. Компанія сподівалася, що тариф на імпорт автомобілів та запчастин до Євросоюзу впаде з 10% до нуля, але дива не сталося. Баварці все ще вірять у краще майбутнє і прогнозують зниження навантаження у другій половині 2026 року, зокрема на поставки з Мексики та Канади до Штатів. Саме цей оптимізм пояснює, чому прогноз аналітиків на цей рік трохи менш похмурий, ніж минулорічні результати.
Спартанбург як заручник глобальної торгівлі
Для розуміння масштабу: BMW є найбільшим експортером автомобілів зі США за вартісним показником. Завод у Спартанбурзі (Spartanburg) відправив на зовнішні ринки автомобілів на суму понад 9 млрд доларів. Коли ви виробляєте стільки техніки в одній країні для продажу в іншій, будь-яка зміна в митних деклараціях б’є по балансу сильніше за будь-яку кризу напівпровідників.
Проте BMW не єдина, хто страждає від «тарифної лихоманки». Весь європейський автопром у 2025 році заплатив за політичні рішення понад 6 млрд доларів. Ситуація в інших компаній виглядає так:
- Volkswagen: абсолютний рекордсмен зі збитками у 2.9 млрд євро, де лише на частку Audi припало 1.2 млрд євро
- Stellantis: втратив 1.2 млрд євро у 2025-му та очікує зростання витрат до 1.6 млрд євро у 2026 році.
- Mercedes-Benz: традиційно зберігає мовчання щодо конкретних сум, але вже попередив інвесторів, що витрати через мита будуть лише зростати
На фоні цього хаосу стратегія Volvo виглядає найбільш прагматичною. Шведський бренд активно впроваджує принцип «будуй там, де продаєш». Це дозволяє мінімізувати транскордонні витрати, але вимагає колосальних інвестицій у локальне виробництво. Для BMW, чия бізнес-модель десятиліттями будувалася на глобальному експорті з кількох ключових хабів, такий розворот буде болючим та дорогим.
Наразі автовиробники перебувають у режимі очікування. Якщо обіцяні послаблення у другій половині року не відбудуться, цифри у фінансових звітах за 2026 рік можуть стати ще більш «вражаючими». Поки що ж зрозуміло одне: за торгові війни зрештою платить не лише виробник, а й покупець, адже закладати такі витрати в ціну автомобіля — лише питання часу.